Gelişmenin Özeti

Finans Zalando büyüdü, piyasa cezayı kesti: Hissede sert düşüş Zalando’nun ikinci çeyrek geliri yüzde 20,8 arttı, aktif müşteri sayısı 62,5 milyona ulaştı. Ancak tüketicinin temkinli tutumu ve beklentinin altında kalan perakende performansı, hisselerde yüzde 18’e varan sert satış getirdi.

Murat Ali Oral 04 Ağustos 2026 13:44 04 Ağustos 2026 13:49 Whatsapp Telegram Linkedin Email 'yı haber kaynağınız olarak eklemek için tıklayın! Avrupa’nın en büyük çevrim içi moda platformlarından Zalando, ikinci çeyrekte satış ve müşteri sayısını artırdı.

Ancak satın alma etkisi dışarıda bırakıldığında yavaşlayan tempo ve zayıf perakende kârlılığı yatırımcıyı rahatsız etti. Çift haneli büyümenin arkasında "About You" var Zalando’nun ikinci çeyrekte platformları üzerinden gerçekleşen toplam satış hacmi yüzde 20,7 artarak 4 milyar 915 milyon euroya ulaştı.

Şirketin geliri de yüzde 20,8 yükselişle 3 milyar 424 milyon euro oldu. Aktif müşteri sayısı geçen yılın aynı dönemindeki 52,9 milyondan 62,5 milyona çıkarak yeni bir rekora ulaştı.

Sipariş sayısı 65 milyondan 77,5 milyona yükselirken ortalama sepet tutarı da 61,6 eurodan 63,4 euroya çıktı. Ancak bu güçlü görünen rakamlarda, geçen yıl satın alınan About You’nun sonuçlarının Zalando bilançosuna eklenmesi belirleyici oldu.

Satın alma etkisi eşitlenerek yapılan hesaplamada toplam satış hacmindeki büyümenin ilk çeyrekteki yüzde 6’dan yüzde 4,4’e gerilediği belirtildi. Bu yavaşlama, açıklanan çift haneli büyümenin şirketin mevcut faaliyetlerindeki talep gücünü tam olarak yansıtmadığı yönündeki endişeleri artırdı.

Perakende kârı geriledi, net kâr düştü Zalando’nun düzeltilmiş faaliyet kârı yüzde 10 artarak 204,8 milyon euroya çıktı. About You satın alımından elde edilen maliyet ve operasyon avantajları, bu rakama 10 milyon euronun üzerinde katkı sağladı.

Buna karşılık tüketiciye doğrudan satış yapılan ana perakende bölümündeki düzeltilmiş faaliyet kârı 173,7 milyon eurodan 164,1 milyon euroya geriledi. Şirketin net kârı da geçen yılın ikinci çeyreğindeki 96,6 milyon eurodan 73,8 milyon euroya düştü.

Böylece gelirdeki güçlü artış, net kâr tarafında aynı ölçüde karşılık bulmadı. Zalando’nun işletmeler arası hizmetler bölümü ise daha güçlü bir tablo ortaya koydu.

Piyasaya Etkileri

• Kur oynaklığı ithalatçı ve ihracatçı şirketlerin fiyatlamalarında düzeltmelere neden olabilir.
• Hisse senetlerinde seçici alımlar öne çıkabilir; bilanço ve sektör haber akışı takip edilmeli.

Arka Plan

İlgili açıklamalar ve veriler, içinde bulunulan dönem bağlamında piyasa fiyatlamalarına yön veriyor.

Uzman Notu

BIST 100 için güncel seviye 13482.6900 (%0.54). ▲ Teknik/temel dinamikler takip edilirken, kademeli strateji ve zararı durdur seviyeleri ön planda tutulmalı.