Gelişmenin Özeti

# Şenlik dağıldı: Geriye ne kaldığını faturayı ödeyen kuşak hatırlayacak Zararın görünen kısmı fonlardaki bakiye; görünmeyen kısmı daha pahalı. 1982'den sonra bir kuşak sermaye piyasasına küsmüş, borsanın tabana yayılması yıllar almıştı.

Bugün de aynı risk var. 1982'de şenlik dağıldığında geriye bir kanun ve bir kurul kalmıştı.

Bu kez geriye ne kalacağını, faturayı ödeyip salonu terk eden kuşak hatırlayacak. 03 Ekim 2026 00:00 Whatsapp Telegram Linkedin Email 'yı haber kaynağınız olarak eklemek için tıklayın!

Rekabet Hukuku Danışmanı RECEP GÜNDÜZ 28 Haziran 1982'de Türki­ye'nin gazetelerinden, tele­vizyonundan ve radyosun­dan bir reklam türü bir gecede kay­boldu: Banker ilanları yasaklandı. Birkaç ay öncesine kadar aynı say­falarda birbiriyle yarışan faiz oran­ları vardı, kapılarında kuyruğa gi­rilen bürolar vardı.

28 Haziran’da şenlik dağılmıştı. Sekiz gün önce halktan en çok parayı toplayan Abidin Cevher Öz­den, yani Banker Kastelli, yurt dı­şına kaçmıştı.

Eylül sonunda Tu­nus'ta yakalanıp getirildi. Geriye kuyrukta bekleyenler kaldı; tasfi­ye masasına 150 bin kişi başvurdu.

Enkazdan bir şey daha doğdu: Ser­maye Piyasası Kanunu, Sermaye Piyasası Kurulu ve İstanbul'da bir borsa. Bugünkü denetim mimari­sinin temeli, bir güven çöküşünün tutanağıdır.

44 yıl sonra, o krizden doğan Ku­rul 17 Eylül'de yedi portföy yöne­tim şirketine ait 131 yatırım fonu­nu işleme kapattı ve tasfiye kara­rı aldı. Büyüklük 800 milyar lirayı aşıyor, arkasında 455 binden fazla yatırımcı var.

Soruşturmada eylül sonu itibarıyla şüpheli sayısı 76'ya, tutuklu sayısı 51'e ulaştı. İddiana­me henüz yok; kimin ne yaptığını yargı belirleyecek.

Ama hukuki so­nucu beklemeden sorabileceğimiz bir soru var: Bu mekanizma neden hep aynı biçimde tekrar ediyor? Bir hissenin fiyatı, binlerce kişi­nin o şirketin geleceğine dair kana­atinin toplamıdır.

Bu yüzden fiyat bir bilgidir. Bilgi bozulduğunda ta­sarruf yanlış yere akar.

Soruşturmadaki şüphe tam da bu noktada. Bazı fonların, aynı iş çevresindeki şirketlerin borsada fiilen dolaşan sınırlı sayıdaki his­sesini büyük miktarda topladı­ğı; bir portföy yönetim şirketinin fonlarının tek bir şirketin fiili do­laşımdaki paylarının yüzde 39'unu biriktirdiği tespit edildi.

Piyasaya Etkileri

• Merkez bankası adımları kısa vadede oynaklığı artırabilir; yön rehberi veri akışı olacaktır.
• Enflasyon beklentilerindeki güncellemeler reel getiriler ve risk iştahı üzerinde belirleyici olabilir.
• Kur oynaklığı ithalatçı ve ihracatçı şirketlerin fiyatlamalarında düzeltmelere neden olabilir.
• Hisse senetlerinde seçici alımlar öne çıkabilir; bilanço ve sektör haber akışı takip edilmeli.

Arka Plan

İlgili açıklamalar ve veriler, içinde bulunulan dönem bağlamında piyasa fiyatlamalarına yön veriyor.

Uzman Notu

BIST 100 için güncel seviye 12270.1800 (%0.17). ▲ Teknik/temel dinamikler takip edilirken, kademeli strateji ve zararı durdur seviyeleri ön planda tutulmalı.