Gelişmenin Özeti

Piyasalar Küresel tahvil piyasasında savaş depremi: 2026 kazançları silindi Küresel tahvil piyasasında savaş depremi: 2026 kazançları silindi Yatırım yapılabilir seviyedeki devlet ve şirket tahvillerini takip eden getiri endeksi 2026 yılı için başabaş noktasına geriledi. 12 Mart 2026, 09:47 Güncelleme : 12 Mart 2026, 09:47 Tahvil piyasalarındaki keskin dönüş, ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’a yönelik operasyonu başlatmasından hemen sonra gerçekleşerek jeopolitik şokların piyasa duyarlılığını ne kadar hızla değiştirebileceğini bir kez daha kanıtladı.

Yatırımcılar, artan enerji maliyetlerinin yaratacağı enflasyonist baskının, devlet tahvillerinin geleneksel "güvenli liman" özelliğinden daha ağır basacağını fiyatlıyor. Fed beklentilerinde sert revizyon ABD Hazine tahvili getirileri, yatırımcıların çatışmanın genişleyeceği riskini fiyatlamasıyla hafta içinde son ayların en yüksek seviyelerine tırmandı.

Goldman Sachs ekonomistleri Manuel Abecasis ve David Mericle, yayımladıkları notta yüksek enflasyon patikasının Fed’in faiz indirim sürecini zorlaştıracağını belirterek ilk faiz indirimi öngörülerini Haziran ayından Eylül ayına ötelediler. İş gücü piyasasında görülen zayıflama sinyallerine rağmen, enerji lı fiyat baskıları faiz indirimi senaryolarını zayıflatıyor.

HABERLER Morgan Stanley’in Fed beklentisi, AB’den enflasyon uyarısı Kurumsal tahvil piyasasında rekor ihraçlar ve riskler Özel sektör tahvilleri tarafında da gerilim artarken, bu piyasalardaki stresin kurumsal tahvil piyasasına sıçramasından endişe ediliyor. Bu belirsiz ortamda dev teknoloji şirketlerinin rekor borçlanma hamleleri piyasaya damga vurdu.

Amazon, Salı günü gerçekleştirdiği 37 milyar dolarlık tahvil satışı ile piyasa tarihinin tek gündeki en büyük borçlanma rekorunu kırdı. Hemen ardından Salesforce’un gerçekleştirdiği 25 milyar dolarlık satışta ise yatırımcı iştahının, yazılım şirketlerinin yapay zekâ yatırımlarına yönelik riskler nedeniyle daha temkinli olduğu gözlemlendi.

Güncel veriler, sadece genel endeksin değil, devlet tahvilleri ve yatırım yapılabilir seviyedeki kurumsal tahvilleri ayrı ayrı takip eden alt endekslerin de 2026 yılı genelinde eksiye geçtiğini gösteriyor. Bu durum, yılın başında oluşan "faiz indirimleri tahvil piyasasına ralli yaptıracak" beklentisinin yerini "kalıcı enflasyon ve yüksek faiz" endişesine bıraktığını tescilliyor.

Piyasaya Etkileri

• Merkez bankası adımları kısa vadede oynaklığı artırabilir; yön rehberi veri akışı olacaktır.
• Enflasyon beklentilerindeki güncellemeler reel getiriler ve risk iştahı üzerinde belirleyici olabilir.
• Enerji maliyetlerindeki hareketler hem kur hem de enflasyon tarafına yansıyabilir.
• Kur oynaklığı ithalatçı ve ihracatçı şirketlerin fiyatlamalarında düzeltmelere neden olabilir.
• Hisse senetlerinde seçici alımlar öne çıkabilir; bilanço ve sektör haber akışı takip edilmeli.

Arka Plan

İlgili açıklamalar ve veriler, içinde bulunulan dönem bağlamında piyasa fiyatlamalarına yön veriyor.

Uzman Notu

BIST 100 için güncel seviye 13200.3800 (%0.00). ▲ Teknik/temel dinamikler takip edilirken, kademeli strateji ve zararı durdur seviyeleri ön planda tutulmalı.