Gelişmenin Özeti

# Geciken hamleler, büyüyen fatura Türkiye para politikasında sıkılaşmaya gitse de verimliliği artıracak, tarım ve gıda tedarik zincirini düzeltecek, yargı ve kurum bağımsızlığını teminat altına alacak yapısal reform bacağını eksik bıraktı. 19 Eylül 2026 00:00 Whatsapp Telegram Linkedin Email 'yı haber kaynağınız olarak eklemek için tıklayın!

Ekonomist – Bankacı UĞUR GÜNDÜZ Enflasyonla mücadele­de "acı reçete" kavramı, vergi artışları, kamusal harcama kesintileri ve sıkı pa­ra politikaları (yüksek faiz, kredi musluklarının kısılması) yoluy­la ekonomideki toplam talebi so­ğutma sürecini ifade eder. Ancak bu maliyetin yükü toplumun tüm kesimlerine eşit dağılmadığında, uygulanan program hem toplum­sal meşruiyetini yitirir hem de gelir adaletsizliğini derinleştirir.

Enflasyonla mücadelede Tür­kiye'nin uzun süredir (özellikle son üç yılda yoğunlaşan) arzula­nan neticeyi alamamasının ne­deni, ekonomi politikasının "ek­sik ve zamana yayılmış" uygulan­masıdır. genelinde yüksek enf­lasyonu (yüzde 50-80 bandından yüzde 5-10 seviyelerine) düşür­meyi başarmış ülkeler incelendi­ğinde, ortak paydanın "geniş kap­samlı ve kararlı şok tedavisi" ol­duğu görülür.

Türkiye'de ise kriz tedavisi adım adım ve aşamalı ya­pılmaya çalışılmış, bu da maliyeti artırırken süreci uzatmıştır. Söz konusu yükün adil dağıtıl­ması ve her kesimin payına dü­şeni üstlenmesi için atılması ge­reken bazı temel adımlar vardır.

1 Dolaylı vergi payının azaltılması Gelişmiş ekonomilerde vergi­lerin büyük kısmı kazanç ve ser­vet üzerinden (dolaysız vergi) alı­nırken, gelişmekte olan ülkelerde yük genelde KDV ve ÖTV gibi do­laylı vergilere biner. Dolaylı ver­giler, geliri ne olursa olsun her­kese aynı oranda uygulandığı için dar gelirliyi olumsuz etkiler.

●Servet ve kazanç odaklı vergilendirme: Yüksek serma­ye kazançları, borsa ve gayrimen­kul rantları ile kurum karların­dan alınan vergilerin payı artırıl­malıdır. ●Vergi muafiyetlerinin gözden geçirilmesi: Büyük öl­çekli firmalar ve sermaye grup­larına sağlanan istisna, muafiyet ve genelde de vergi afları sonlan­dırılmalıdır.

Piyasaya Etkileri

• Merkez bankası adımları kısa vadede oynaklığı artırabilir; yön rehberi veri akışı olacaktır.
• Enflasyon beklentilerindeki güncellemeler reel getiriler ve risk iştahı üzerinde belirleyici olabilir.
• Kur oynaklığı ithalatçı ve ihracatçı şirketlerin fiyatlamalarında düzeltmelere neden olabilir.
• Hisse senetlerinde seçici alımlar öne çıkabilir; bilanço ve sektör haber akışı takip edilmeli.

Arka Plan

İlgili açıklamalar ve veriler, içinde bulunulan dönem bağlamında piyasa fiyatlamalarına yön veriyor.

Uzman Notu

ALTIN için güncel seviye 6922.6706 (%0.37). ▲ Teknik/temel dinamikler takip edilirken, kademeli strateji ve zararı durdur seviyeleri ön planda tutulmalı.