Gelişmenin Özeti

Haberler Enflasyon verileri sonrası BBVA'dan rapor: Yıl sonu için tahminini değiştirmedi YAYIN TARİHİ, 04 Mart 2026 03:16 GÜNCELLEME, 04 Mart 2026 03:18 PAYLAŞ BBVA Research, Türkiye'de enflasyon görünümüne ilişkin değerlendirmesinde manşet enflasyonun yüksek gıda fiyatlarının etkisiyle yukarı yönlü baskı altında kaldığını, bu artışta Ramazan ayının da kısmi rol oynadığını belirtti. Raporda, Ortadoğu'daki çatışmalar nedeniyle artan enerji fiyatlarının yukarı yönlü risk oluşturduğuna da dikkat çekildi.

BBVA Research, Türkiye'de enflasyon görünümüne ilişkin değerlendirmesinde manşet enflasyonun yüksek gıda fiyatlarının etkisiyle yukarı yönlü baskı altında kaldığını, bu artışta Ramazan ayının da kısmi rol oynadığını belirtti. Buna karşın temel mal grubundaki daha ılımlı seyir, enflasyondaki bozulmayı sınırladı.

Şubat ayı enflasyon rakamları açıklandıVeriler Mevsimsellikten arındırılmış verilere göre enflasyon yalnızca sınırlı ölçüde gerileyerek yüzde 2,84’ten yüzde 2,75’e indi. Hizmet enflasyonunun yüksek seviyesini koruması ve gıda fiyatlarındaki kalıcı baskılar, genel görünümde belirgin bir iyileşmeye işaret etmedi.

Çekirdek enflasyon (mevsimsellikten arındırılmış) temel mal enflasyonundaki yavaşlama sayesinde kısa vadeli dip seviyelere geriledi. Ocak 2026’da yaygın fiyat ayarlamaları nedeniyle hızlanan temel mal enflasyonu, şubatta yüzde 0,5 seviyesine indi.

Buna karşılık hizmet enflasyonu yüzde 2,7 ile yüksek seyrini sürdürdü ve iyileşme sinyali vermedi. Yılmaz: Enflasyondaki artış mevsim koşulları lı, dezenflasyonun ana istikametini değiştirmezVeriler BBVA’ya göre, Core-C göstergesi hariç altı temel enflasyon göstergesinin tamamı güçlü ve kalıcı bir enflasyon eğilimine işaret ediyor.

TCMB’nin yakından izlediği medyan enflasyon yüzde 2,2’ye yükselerek geçen yılın başındaki seviyelere yaklaştı. Gıda hariç bakıldığında sınırlı bir iyileşme görülse de, çıpası zayıf enflasyon beklentileri ve dirençli iç talep temel risk unsurları olmaya devam ediyor.

Ortadoğu’daki çatışmalar nedeniyle artan enerji fiyatları da yukarı yönlü risk oluşturuyor. Enerji fiyatlarında yüzde 10’luk bir artışın, bir yıllık dönemde manşet enflasyona yaklaşık 1–1,5 puan ekleyebileceği hesaplanıyor.

Piyasaya Etkileri

• Merkez bankası adımları kısa vadede oynaklığı artırabilir; yön rehberi veri akışı olacaktır.
• Enflasyon beklentilerindeki güncellemeler reel getiriler ve risk iştahı üzerinde belirleyici olabilir.
• Kur oynaklığı ithalatçı ve ihracatçı şirketlerin fiyatlamalarında düzeltmelere neden olabilir.
• Hisse senetlerinde seçici alımlar öne çıkabilir; bilanço ve sektör haber akışı takip edilmeli.

Arka Plan

İlgili açıklamalar ve veriler, içinde bulunulan dönem bağlamında piyasa fiyatlamalarına yön veriyor.

Uzman Notu

Kısa vadeli haber akışına aşırı tepki vermek yerine, trend ve risk yönetimine odaklanmak faydalı olacaktır.