Gelişmenin Özeti

Haberler BBVA: Türk eurobondlarında hikaye normalleşmeye döndü BBVA: Türk eurobondlarında hikaye normalleşmeye döndü Türkiye'de Hazine'nin ihraç ettiği eurobondlara ilişkin olumlu görüşünü koruyan BBVA, yatırım hikayesinin değiştiğini ve daha önce toparlanma olarak görülen yatırım temasının artık carry ve normalleşme hikayesine döndüğü görüşünde. Türkiye'nin ekonomi platformu 'yi Google listesine ekleyin 17 Haziran 2026, 15:00 Güncelleme : 17 Haziran 2026, 15:00 Kurumun Gelişmekte Olan Piyasalar Stratejisti Tufan Cömert, 17 Haziran tarihli notunda, Türkiye’nin eurobond piyasasının ABD ile İran arasında ateşkes ilan edilmesinin ardından petrol fiyatlarındaki düşüş ve küresel risk iştahındaki iyileşmeden destek alarak hızlı şekilde toparlandığını ifade etti.

Ancak Cömert, yalnızca ateşkes sonrası yaşanan yükselişe odaklanmanın daha önemli bir gelişmenin gözden kaçmasına neden olabileceğini belirterek, “Türkiye devlet tahvilleri, jeopolitik gerilimler azalmaya başlamadan önce dahi çatışmalar lı düşük performansının önemli bir bölümünü zaten telafi etmişti” değerlendirmesinde bulundu. Bu ayrımın, varlık sınıfını şu anda yönlendiren temel faktörleri anlamak açısından önemli olduğunu vurgulayan Cömert, son dönemdeki performansın yabancı yatırımcı talebinde ani bir artıştan lanmadığını ve piyasaların Türkiye’nin kredi notunda yeni yükselişleri agresif şekilde fiyatladığı anlamına gelmediğini söyledi.

Cömert’e göre Türkiye eurobond piyasasındaki istikrar; düşük yabancı yatırımcı pozisyonları, güçlü iç talep ve yatırımcıların kısa vadeli jeopolitik riskler ile ülkenin daha geniş makroekonomik görünümünü birbirinden ayırmaya başlamasından lanıyor. Bir dönem Türkiye’nin döviz cinsi devlet tahvillerinin yüzde 50’sinden fazlasını elinde bulunduran yabancı yatırımcıların 2023 ortasına kadar pozisyonlarını kademeli olarak azalttığını belirten Cömert, yabancı katılımının daha sonra toparlanmasına rağmen pozisyonların hiçbir zaman piyasada aşırı yoğunlaşma yaratacak seviyelere dönmediğini ifade etti.

Notta, “Mart 2025’te İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun tutuklanması Türkiye riskine ilişkin yeni bir değerlendirmeye yol açarak bu yeniden pozisyonlanma sürecini durdurdu” denildi.

Piyasaya Etkileri

• Merkez bankası adımları kısa vadede oynaklığı artırabilir; yön rehberi veri akışı olacaktır.
• Enerji maliyetlerindeki hareketler hem kur hem de enflasyon tarafına yansıyabilir.
• Kur oynaklığı ithalatçı ve ihracatçı şirketlerin fiyatlamalarında düzeltmelere neden olabilir.

Arka Plan

İlgili açıklamalar ve veriler, içinde bulunulan dönem bağlamında piyasa fiyatlamalarına yön veriyor.

Uzman Notu

Brent Petrol için güncel seviye 79.6500 (%0.87). ▲ Teknik/temel dinamikler takip edilirken, kademeli strateji ve zararı durdur seviyeleri ön planda tutulmalı.